NG体育娱乐2024-05-31，平安证券发布一篇电力设备及新能源行业的研究报告，报告指出，节能降碳行动方案印发，新能源供需改善持续推进。

　　事项： 近日NG体育，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》，积极稳妥推进碳达峰和碳中和目标，促进经济社会发展全面绿色转型。 平安观点： 推动非化石能源消费提升，为风光等绿电消纳提供需求支撑。《行动方案》明确了2024年和2025年的具体节能降碳目标，并部署了10方面行动27项任务。在非化石能源消费提升行动中，方案提出，加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地，推动分布式新能源开发利用；加快建设大型风电光伏基地外送通道，加快配电网改造；在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%，同时加强可再生能源绿色电力证书交易与节能降碳政策衔接。根据国家能源局数据，今年1-4月，国内新增光伏装机60.11GW，同比增长24.4%，终端需求持续成长，但受上年光伏装机高基数、源网协调不足消纳趋紧、电力市场化交易下运营商收益有不确定性等因素影响，增速较上年放缓。一季度，新增集中式光伏装机占比约48%，户用光伏占比持续下降，工商业分布式快速增长，带动新增分布式装机占比重新超过50%。5月下旬NG体育，国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会，提出将全力推进三批大型风电光伏基地建设，持续进行月度调度和周度监测，确保项目尽快建成并按期投产。本次方案亦强调推进沙戈荒大基地建设和分布式新能源开发利用，并指导加快大基地外送通道、配电网、微电网、虚拟电厂、新型储能等建设，同时提出深化新能源上网电价市场化改革；有望助力提升大基地项目跨省跨区消纳能力和分布式能源承载力，新能源电价趋于合理、源网协调不足等问题逐步改善，风光等绿电消纳空间有望进一步打开。值得注意的是，本次方案提出，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%，为风光电力装机提升提供更多空间，而绿证与多行业节能降碳行动的推进为绿电消纳亦提供更为广阔的需求支撑。今年，集中式光伏建设并网有望继续提速，分布式光伏持续发力，全年新增光伏装机有望实现约20%同比增长。 优化硅行业产能布局并严格新建多晶硅项目准入，光伏供给端政策收紧的预期升温。《行动方案》提出合理布局硅、锂、镁等行业新增产能NG体育，要求新建多晶硅项目能效须达到行业先进水平；同时严格固定资产投资项目节能审查和环评审批，切实发挥能耗、排放、技术等标准牵引作用。2022年11月以来，随着硅料新增产能陆续释放，硅料价格快速下行，据InfoLink数据，致密块料从约300元/kg一路跌至目前约40元/kg的价格水平；其中今年四月以来，在高库存压力下硅料降价再次加速，根据硅业分会统计，目前价格已突破所有在产企业现金成本，企业陆续减产。5月下旬，光伏行业协会组织召开了“光伏行业高质量发展座谈会”，提出应充分发挥好政府有形手的作用，包括优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度等。本次方案是针对光伏多晶硅能效水平和产能指导的一次政策落地，不排除后续有更为细节的针对光伏多环节的产能指导政策出台，市场对光伏供给端政策收紧的预期升温，光伏产能出清与供需改善持续推进中。值得注意的是，通过市场化手段解决行业困境是光伏当前发展关键，近期一线硅料大厂加速推进检修进程，控制产能释放速度，短期供应压力有望缓降；从实际产能规划看，供需形势仍待改善，在面对盈利承压和产能出清的过程中，头部企业依靠先进的技术导入，优秀的成本把控、能耗管理、精细化运营管理等能力，竞争优势有望巩固。根据通威2023年年报，公司高纯晶硅产品平均生产成本已降至4.2万元/吨以内，大幅领先行业平均水平；公司多晶硅在产产能45万吨，2024年预计将有40万吨采用第八代“永祥法”的新增产能投产，规模优势进一步凸显。颗粒硅在电耗水平与碳足迹方面均具优势，协鑫科技2023年颗粒硅有效产能达34万吨，预计2024年有望达到48万吨左右，颗粒硅在N型料中应用占比有望进一步提升。行业优胜劣汰加速推进。 投资建议。风电方面NG体育，海上风电进入新一轮景气周期，需求形势和供给格局俱优，看好海上风电板块性投资机会NG体育，建议重点关注头部海缆企业东方电缆603606）、整机龙头明阳智能601615）等。光储方面，考虑终端需求增速放缓以及供给端产能出清仍需一定时间，光伏主产业链短期仍面临一定业绩压力，建议关注0BB、双面poly等光伏新技术、光储逆变器、光伏玻璃胶膜等辅材环节，潜在受益标的包括迈为股份300751）、帝尔激光300776）、阳光电源300274）、福莱特601865）、福斯特603806）等。 风险提示。1、新能源新增装机不及预期风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，存在某些区域新增装机不及预期风险。2、部分环节竞争加剧和盈利水平不及预期风险。新能源各环节整体呈现参与增加的趋势，部分环节可能存在竞争明显加剧以及盈利水平不及预期风险。3、新技术发展不及预期风险。光伏新型电池、新型储能等发展有赖于技术进步推动成本下降，存在发展节奏不及预期风险。

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